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Bolsa europea: oportunidad para inversores pacientes

Vincent Devlin, gestor del BSF European Absolute Return

Funds People | 02 marzo del 2012 - 01:56 hrs.

El mercado turbulento de los últimos años ha puesto a prueba a los gestores alternativos. En momentos dominados por la política, la gestión por fundamentales ha sufrido. Vincent Devlin, gestor del BSF European Absolute Return, de BlackRock, puede presumir de haber capeado con éxito el temporal.


“Hemos logrado resultados positivos tanto con nuestras posiciones largas como con las cortas”, explica. El fondo de Devlin, un producto flexible que toma posiciones largas y cortas en renta variable europea, acaba de cumplir tres años, lo que le sitúa en el radar de muchos selectores.
 

“El entorno actual es muy distinto a todo lo que los políticos o los inversores hayamos visto en los últimos 60 años. Mantenemos la cautela sobre las perspectivas de corto plazo y reconocemos que hay obstáculos importantes en el terreno macro y presiones sobre los beneficios corporativos en Europa. Sin embargo, si los inversores están dispuestos a asumir una perspectiva de largo plazo, pensamos que un mercado sobrevendido como éste puede ofrecer oportunidades de inversión atractivas y un importante potencial alcista”, destaca Devlin.
 

El BSF European Absolute Return, ha conseguido, en sus tres años de existencia, cerrar todos los ejercicios en positivo. Obtiene una rentabilidad anualizada del 4,76%, con una volatilidad del 3,17%, lo que ofrece una ratio de Sharpe del 1,31, según datos ofrecidos por Fund Radar, el buscador de fondos que Allfunds Bank pone a disposición de los usuarios profesionales de Funds People.
 

“Tenemos un equipo compuesto por 13 analistas que están continuamente buscando ideas de inversión. Nuestro análisis se basa en una exhaustiva selección de valores donde priman los fundamentales y no las apuestas de mercado. Asimismo nuestra forma de gestionar es muy flexible, no tenemos grandes limitaciones”, explica Devlin.
 

El análisis de las compañías incluye un filtro para aislar las compañías más atractivas en lo que a crecimiento, valor y momentum se refiere, y un profundo análisis de la valoración. Además el gestor se reúne con los equipos de dirección de las compañías en las que invierte y al final cada valor es asignado un precio objetivo.
El fondo, un UCITS con liquidez diaria, tiene un patrimonio de unos 223 millones de euros. El universo de inversión consta de unas 2.000 compañías de 20 países distintos de las que sólo entre 50 y 100 entran en cartera.
 

“La volatilidad del fondo es siete veces menor que la volatilidad de la media de los fondos de renta variable europea gracias a la comunicación directa diaria que tenemos con el equipo de análisis de riesgo”, comenta Devlin.
 

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