¿Cuáles son los fondos insignia de las gestoras españolas?

El significado de lo que es un fondo insignia difiere enormemente para cada gestora. En algunos casos, el producto que más les representa es aquel de mayor patrimonio, el más ancestral, el de mayor fama y éxito, pero otras prefieren reflejarse en aquel que mejor aplica sus convicciones o filosofía de gestión. Sólo en algunas ocasiones ambas características coinciden porque no siempre los inversores acuden a los fondos donde las gestoras consideran que reside su mayor talento, sobre todo por el entorno de mercado.

Por eso, las respuestas de las entidades de gestión españolas a la hora de destacar el fondo que las abandera son heterogéneas, algo que también explica la abundancia de fondos mixtos globales o de renta variable en la lista, a pesar de que casi ocho de cada diez euros invertidos en España están en fondos garantizados o de renta fija, según los datos de Ahorro Corporación a cierre de septiembre. Esa diversidad también explica que los fondos considerados insignia tengan activos comprendidos entre 5 y 1.400 millones de euros, y que representen desde el 0,8% hasta el 50% del patrimonio total bajo gestión de las entidades.

En general, las grandes gestoras tienen más dificultades para señalar un producto insignia, y prefieren verse reflejadas en una gama, aquella que están impulsando y quieren convertir en referencia. Es el caso de Santander AM o BBVA AM, que optan, respectivamente, por destacar sus fondos perfilados y multiactivos, carteras de fondos en ambos casos con una filosofía global y flexible. Bajo el nombre de soluciones de inversión, Santander AM incluye Santander Select, Banesto FondoRed y Banif Carteras, fondos de fondos que cubren la demanda de una gestión perfilada con tres productos diferenciados por sus niveles de riesgo. En BBVA AM, apuestan por la gama Multiactivo, estructurada también en tres perfiles y compuesta por los fondos Multiactivo, recién lanzados, y Quality.

También InverCaixa señala la familia de Fondos Elección, compuesta por tres fondos correspondientes a tres perfiles y con distintas bandas de inversión de renta variable: FonCaixa Equilibrio (hasta el 30%), Crecimiento (hasta el 60%) y Oportunidad (hasta el 100%). Son fondos flexibles por la capacidad que tienen en términos de exposición a distintos universos de activos e instrumentos, adaptándose en cada momento a las oportunidades del mercado.

En esta línea, Fineco, más que un fondo concreto, prefiere hablar de un estilo de gestión, la sistemática, que se materializa en sus fondos con objetivo de rentabilidad. "Complementa la gestión clásica, da estabilidad y aporta alfa. A veces, en los momentos de incertidumbre, es mejor volar con piloto automático, que no se deja distraer por los ruidos y turbulencias en el camino, para poder llegar a buen puerto”, comenta María Colino Salazar, desde el departamento de análisis y gestión. Como ejemplos, destaca los fondos Fon Fineco Gestión y Millenium Fund II, con cerca de 100 millones de euros cada uno.

Gama conservadora

También en Ahorro Corporación Gestión prefieren hablar de su gama conservadora, más que de un fondo concreto, aunque el AC Fondepósito –uno de los ocho fondepósitos de mayor patrimonio y mejor acogida de la entidad–, es la insignia dentro de ese grupo. Se trata de un fondo de renta fija euro a muy corto plazo con una política de inversión muy conservadora y que invierte mayoritariamente en depósitos de entidades financieras españolas.

Otras gestoras que tienen fondos conservadores como estrellas de su catálogo son Popular Gestión e Ibercaja Gestión, sus fondos de mayor patrimonio. Eurovalor Particulares Volumen, que invierte en valores de renta fija y activos monetarios a corto plazo, cuenta con una rentabilidad estable y consistencia en la gestión, liderada por Mario Oberti. Ibercaja DIN, fondo antes monetario y ahora de renta fija a corto plazo por los cambios normativos, es el más antiguo de Ibercaja que lleva el gestor más veterano (Joaquín Segura): data de 1988 y ha mantenido su estilo desde entonces. “Nuestros clientes lo recuerdan como Ibercaja Dinero, su nombre original, y tradicionalmente ha sido el fondo más conocido y comercializado por su aptitud para invertir las posiciones de liquidez de todo tipo de cliente”, recuerda el director de la gestora, Valero Penón.

La gestión de la renta fija también caracteriza a Banco Madrid, que encuentra su fondo insignia en el Premium Renta Fija, un producto que busca valor en el mercado de deuda corporativa y soberana, de forma dinámica y con la posibilidad de coberturas. Algo similar ocurre con Mutuactivos, que destaca el Mutuafondo, un fondo cuyo lanzamiento en 1987 inauguró la oferta de la entidad. “Con 25 años a sus espaldas, sigue representando fielmente nuestra propuesta de valor: control de riesgo, diversificación, análisis exhaustivo de los activos, eficiencia en costes y accesibilidad". Está gestionado por el equipo de renta fija, dirigido por Eduardo Roque.

Expertise en renta variable

A pesar del pequeño hueco que tienen los fondos de renta variable entre los inversores españoles, hay gestoras que han logrado situar sus productos bursátiles como marca de la casa. El caso más paradigmático es el de Bestinver, cuyas convicciones refleja el Bestinfond, gestionado por Francisco García Paramés, Álvaro Guzmán de Lázaro y Fernando Bernad, y que invierte en negocios de calidad y con descuento. También Metagestión, con Metavalor –un producto de renta variable nacional con más de 20 años de historia y uno de los más rentables de la entidad a través de su filosofía de valor– o Siitnedif, con el Siitnedif Tordesillas FIL –un fondo de renta variable ibérica con estrategia Long/Short– han hecho de la gestión bursátil el buque insignia de la casa.

Aunque no son los fondos con mayor patrimonio, hay gestoras que consideran que es en la gestión de renta variable donde tienen su mayor talento. Es el caso de Bankinter, que destaca el Bankinter Bolsa España, gestionado por Cristina Lastra. Bansabadell Inversión menciona dos fondos: uno de renta fija y otro de renta variable. Este último es el Sabadell BS España Bolsa, cuya gestión está encabezada por Natalia Domínguez, y cuyo patrimonio llegó a acercarse a los 300 millones antes de la crisis. En renta fija, el buque insignia es Sabadell BS Rendimiento Institucional, según comenta José Antonio Pérez Roger, responsable de la gestora.

En ese grupo de entidades que destacan su talento en renta variable se enmarcaría también Caja Ingenieros Gestión, con el fondo de bolsa internacional CI Global porque, según el responsable de la gestora, Xavier Fábregas, “identifica el estilo de inversión de la casa, basado en los fundamentales y en la estabilidad de los resultados”. Y también BMN Gestión, cuya filosofía se basa en la búsqueda de empresas con calidad y crecimiento a precios razonables que se traslada a todas las carteras de renta variable –cuyo equipo está liderado por Quim Abril– y también planea llegar a las de renta fija.

En GVC Gaesco señalan dos grandes fortalezas de gestión: renta variable y retorno absoluto, con distintos procedimientos de inversión marcados, respectivamente, por un enfoque fundamental y cuantitativo. Mónica Arnau, responsable del departamento de Productos y Servicios, señala como fondo insignia, por su positiva rentabilidad de más del 20% en 2012 y las expectativas de crecimiento, un fondo que invierte en acciones de empresas inmobiliarias de todo el mundo y que la gestora quiere impulsar.