“Las medidas de relajación monetaria han incrementado el interés por los ETP de riesgo”

El volumen global de inversión en productos cotizados (ETP) se disparó en septiembre, alcanzando su nivel mensual más alto en casi cuatro años. El mes pasado, los inversores destinaron activos por valor de 43.300 millones de dólares a productos ETP a escala mundial, hasta llegar al volumen mensual más elevado desde diciembre de 2008, cuando el sector registró 51.300 millones de dólares de inversión neta. A escala mundial, los activos invertidos en ETP batieron un nuevo récord, 185.000 millones de dólares, frente a los 176.000 de finales de agosto.

Según el último informe ETP Landscape de BlackRock realizado por el BlackRock Investment Institute, entre los meses de enero y septiembre de este año, el sector de los ETP registró una cifra récord de flujos netos por valor de 182.600 millones de dólares, superando los máximos de 164.800 millones alcanzados en el periodo enero-septiembre de 2008. En lo que va de año, el volumen global de inversión en ETP ya ha superado el total de 2011. En este sentido, los flujos de inversión en septiembre se vieron impulsados por el aumento del apetito por el riesgo tras los anuncios de compra de activos por parte del BCE, la Fed y el Banco de Japón.

Según señala el informe, “septiembre ha sido un mes excepcionalmente bueno para el sector de los ETP a escala mundial, ya que las últimas medidas de relajación monetaria adoptadas por los bancos centrales han servido de catalizador para que los inversores se decanten por activos de riesgo ETP en todo el mundo y en todas las clases de activo, principalmente fondos de renta variable”, afirma Dodd Kittsley, responsable mundial de análisis de ETP de BlackRock. De los 43.300 millones de dólares de flujos netos registrados en septiembre, los fondos de renta variable atrajeron 34.700 millones, de los cuales 23.400 fueron invertidos en fondos de renta variable estadounidense.

En contraste, en agosto los inversores destinaron solamente 300 millones de dólares de nuevos activos a los ETP de renta variable. Europa contribuyó de manera importante al incremento de los flujos de inversión en septiembre. La inversión en ETP paneuropeos de renta variable ascendió a 3.100 millones de dólares, el volumen mensual más alto registrado para esta categoría desde octubre de 2008.

La inversión en emergentes superan los niveles de 2011

En lo que va de año, la renta fija ha sido un factor determinante de crecimiento, al absorber un 30% del volumen total invertido: 54.100 millones de dólares en lo que va de año, en comparación con los 35.200 millones de dólares durante el mismo periodo del año pasado y 49.900 millones durante todo 2011. La renta variable de los mercados emergentes también está dejando muy atrás a las cifras del año pasado, con 26.900 millones de dólares invertidos en lo que va de año, en comparación con los 5.800 millones registrados entre enero y septiembre del año pasado y los 9.700 millones registrados en todo 2011.

Los ETPs de oro se benefician de los bajos tipos de interés

Los ETP de oro atrajeron 3.800 millones de dólares en septiembre, que sumados a los volúmenes de agosto resultaron en una cifra récord de 7.400 millones dólares en dos meses. “Históricamente, el factor más determinante de la rentabilidad de las materias primas ha sido el nivel de los tipos de interés reales, siendo el oro el mayor beneficiario de unos tipos reales bajos, ya que reducen el coste de oportunidad de invertir en este metal”, comentó Kittsley.