Gonzalo Rengifo, director general de Pictet Funds en Iberia y Latam

La clave está en economías capaces de crecer por sí mismas

Gonzalo Rengifo, director general de Pictet Funds en Iberia y Latam
Venimos de mercados muy complicados, ganando mucho terreno perdido en 2008 y captando la atención de los inversores, quienes sólo han empezado a comprar activos de más riesgo, principalmente deuda corporativa. Sin embargo los mercados ya han descontado las buenas noticias de los planes de estímulo y apoyo de gobiernos y bancos centrales -que han rescatado al sistema financiero y puesto orden a una situación bastante compleja-.

   Enrique Pardo, director de gestión de Allfunds Alternative

Las nuevas reglas de los hedge funds

Enrique Pardo, director de gestión de Allfunds Alternative Dice el refran que “no hay mal que por bien no venga”, y en el caso de la crisis sufrida por los Hedge Funds a lo largo de 2008 y primera parte del 2009 donde sufrieron rentabilidades negativa y una reducción sustancial de los activos bajo gestión, esto nos ha traido unas consecuencias muy positivas para el desarrollo futuro de la industria. Los inversores han tomado el control y han empezado a imponer nuevas reglas: estas son menores comisiones, mayor trasparencia y liquidez.

   Marcos Rodríguez, director de Advisory del Sector Financiero en KPMG España

Reubicar y racionalizar...

Marcos Rodríguez, director de Advisory del Sector Financiero en KPMG España
Los principales actores del sector bancario y asegurador llevan ya algunos años deslocalizando sus servicios y, en menor medida, externalizando parte de sus operaciones, desde los centros de atención al cliente o los servicios de back-office hasta el soporte de sistemas de información.

   Todd Youngberg, director de bonos de alto rendimiento Aviva Investors

Elige tu competencia con cabeza

Todd Youngberg, director de bonos de alto rendimiento Aviva Investors Muchos de nosotros crecimos compitiendo en deportes, música o posiblemente un club de debate. Pese a que nuestros padres nos decían que lo hiciéramos lo mejor que pudiéramos, estaba claro que siempre había un ganador, bien por los puntos del marcador o gracias a un juez. El concepto de ganar en el competitivo sector de la gestión de fondos de inversión de hoy día presenta algunas similitudes.

   Antonio Pina, Asesor Fiscal Afinet Global EAFI

Amnistías fiscales: palo y zanahoria

Antonio Pina, Asesor Fiscal Afinet Global EAFI
Corren malos tiempos para el offshore banking. La ofensiva de la OCDE contra los paraísos fiscales, territorios de baja tributación o países sin intercambio efectivo de información fiscal no es sino la generalización de la estrategia de lucha contra la evasión de capitales (y de ingresos fiscales) iniciada por las anteriores administraciones norteamericanas y británicas, con Georges W. Bush y Tony Blair (quien lo iba a decir) a la cabeza.

   Tycho van Wijk, gestor del ING Invest Global Opportunities.

Cómo funciona la "Network Theory"

Tycho van Wijk, gestor del ING Invest Global Opportunities. Sistemas dinámicos complejos, como la economía y las bolsas, suelen mostrar más comportamientos extremos que los que predicen las teorías y modelos económicos. Una volatilidad continuada, “Black Swans”, picos y comportamientos no lineales ponen en jaque modelos convencionales basados en distribuciones normales, lo que explica sus fallos. ¿Qué pueden hacer los gestores? Nosotros incluimos cada vez más fuentes de información no convencionales y herramientas en nuestro análisis. Una de estas herramientas especiales es la llamada “Network Theory”

   Craig MacDonald, Gestor de European Corporate Bond Fund SICAV, Standard Life Investments

Perspectivas sobre bonos corporativos, acceso a márgenes de CDS

Craig MacDonald, gestor de European Corporate Bond Fund SICAV, Standard Life Investments
La inquietud actual sobre la voluntad de los gobiernos europeos para hacer lo necesario para controlar sus finanzas está conduciendo a una volatilidad considerable dentro de los CDS. Si no se siguen planes fiscales con credibilidad, es probable que los inversores se alejen de los títulos de deuda tanto pública como privada en los próximos meses.

   Carlos Fernández, director de análisis de Inversis Banco

La mitad del déficit del 2010

Carlos Fernández, director de análisis de Inversis Banco
En la situación actual y mientras los tipos no se muevan en la Eurozona, tener exposición en cartera a fondos monetarios significa asumir un riesgo nulo o muy limitado, pero a cambio de no recibir nada en términos de rentabilidad; y nada significa ¡nada!.

   Michel Cicurel, CEO de La Compagnie Financiere Edmond de Rothschild Banque

Salida de la crisis en un periodo agitado

Michel Cicurel, CEO de La Compagnie Financiere Edmond de Rothschild Banque
Tras dos años de tempestad, acaba de aparecer un arco iris en esta terrible crisis. Sabemos que no hay que dar nada por sentado, pero empieza a correr la voz de que esto no es lo peor. Intentamos, con todas las letras del alfabeto, una lectura de la salida de la crisis, pero sigue siendo indescifrable. ¿Arribará a buen puerto el barco ebrio de la economía y finanzas mundiales? ¿Y cuándo? ¿Habrá una brújula que señale el rumbo, cuando una inversión de los polos nos hace perder el norte?

   Luis Fernando Utrera Infantes, asesor de Alpha Plus Gestora y profesor del IEB

Apalancamiento

Luis Fernando Utrera Infantes, asesor de Alpha Plus Gestora y profesor del IEB
Será la edad o la experiencia pero, conforme pasa el tiempo, tiendo a simplificar más mis modelos. La realidad es compleja, no cabe duda, pero el exceso de complejidad, a veces, hace renunciar a entenderla. Lo malo es que de eso, se aprovechan muchos.